ETF для "чайников": Что это такое и чем они привлекательны для инвесторов?

 

Торгуемые на бирже фонды (ETF) за счёт своих низких затрат стали очень популярной альтернативой паевым фондам сразу после того, как появились на рынке. Хотя эти два типа инвестирования очень похожи, между ними есть небольшие различия, которые наделяют их уникальными характеристиками, служащими различным инвестиционным стилям и задачам. Долговременный переход от дорогостоящих паевых фондов к низкозатратным ETF наблюдается уже в течение нескольких лет, при этом в одном только первом квартале 2017 года было зарегистрировано рекордное увеличение поступлений в 135 млрд долларов. По мере роста фондового рынка, ETF также набирают популярность. Существует четыре основных фактора, влияющих на то, что инвесторы в рекордных количествах обращаются к ETF.

 

Инвестиционная стратегия

 

Наиболее важный фактор ‑ это инвестиционная стратегия инвестора, которая служит основой для определения того, активный или пассивный подход будет использоваться им для достижения целей инвестирования. Активный подход подходит для инвесторов, стремящихся получить прибыль в размере, превышающем показатели рыночных индексов. Обычно это требует привлечения профессионального менеджера по инвестициям, который будет использовать для покупки и продажи ценных бумаг исследовательские и аналитические инструменты с целью максимального увеличения прибыли. Пассивный подход больше подходит для инвесторов, которые довольны отдачей, примерно соответствующей прибыли индексов рынка. Большинство фондов ETF являются индексными, требующими минимального управления для приведения доходности портфеля в соответствие с лежащим в его основе индексом. Вместе с тем существует большое количество ETF, которые предлагают возможность инвестировать средства в множество различных поставщиков индексов, применяющих разные методологии построения индексов, разработанные с целью получения результатов, превосходящих значения индексов.

 

Гибкость торговли

 

Инвесторы, которые хотят контролировать выбор времени и стоимости для своих инвестиций, могут отдать предпочтение ETF, которые торгуются на фондовой бирже аналогично акциям. Торговля ETF может осуществляться в любое время при условии, что биржи открыты, а сделки осуществляются по рыночным ценам непосредственно при их заключении. Биржевые операции с торгуемыми на бирже фондами, обладающими большей ликвидностью, можно производить довольно быстро и по рыночным ценам, тесно связанным с предполагаемой стоимостью ценных бумаг, на которых основан фонд. В случае ETF с меньшей ликвидностью, рыночная цена может варьироваться в более широких масштабах и меньше зависит от фактической стоимости портфеля.

 

Акции паевых фондов достаточно ликвидны, но торговые операции с ними осуществляются только один раз в период (день, месяц) после закрытия рынка. Как правило, этого достаточно для инвесторов, которые редко занимаются быстрыми биржевыми спекуляциями с паевыми фондами согласно своей инвестиционной стратегии.

 

Доступность

 

Поскольку ETF торгуются на фондовой бирже, их доступность гораздо выше, чем у паевых фондов. Любой инвестор с брокерским счётом может получить доступ к любым публично торгуемым ETF. Для тех пассивных инвесторов, кому нужен более широкий выбор, фонды ETF предлагают больше разнообразных индексных стратегий, чем паевые фонды.

 

Стоимость

 

Инвесторы начали понимать, что комиссионные сборы имеют большое значение, и этим объясняется резкий рост инвестиций в индексные фонды и ETF в последние десять лет. Текущие затраты на инвестирование, которые включают в себя налоги и коэффициенты расходов, со временем могут снизить эффективность капиталовложений. Транзакционные издержки, такие как выплачиваемые авансом комиссионные сборы и спреды (разница между ценами покупателя и продавца), немедленно высчитываются из вложенных долларов. При выборе вариантов, наиболее эффективных с точки зрения затрат, инвесторы должны принять во внимание несколько факторов. В среднем текущие расходы в ETF меньше по сравнению с паевыми фондами, и транзакционные издержки в них также минимальны.

 

Легче добиться оптимальной диверсификации

 

Успешные инвесторы знают, что ключевым элементом для долгосрочной эффективности является диверсификация. За счёт низких затрат, а также широкого спектра индексов и секторов рынка, которые они охватывают, торгуемые на бирже фонды позволяют инвесторам добиться обширной диверсификации, чтобы иметь возможность фиксировать прибыль везде, где она появляется. Широкая диверсификация портфеля ETF также позволяет сократить волатильность инвестиций

 

Сложности инвестирования в ETF             

 

К счастью, как механизм инвестирования, ETF является простым для понимания. Однако всё усложняется тем, что очень трудно найти правильное сочетание ETF из числа тысяч, доступных в разных странах с разными валютами. К этому следует добавить, что необходимость поддерживать портфель в сбалансированном состоянии должна стать рутинным делом, так как колебания цен на ETF могут исказить распределение активов, что приведёт к увеличению рисков. Кроме того, не имея стратегии, направленной на реинвестирование дивидендов, вы ограничиваете вашу доходность в годовом исчислении.

 

Суть в том, что для получения максимальной выгоды от инвестирования в диверсифицированный портфель ETF, отличным подспорьем для инвесторов могли бы стать партнерские отношения с специалистами по инвестициям, способными добавить в вашу инвестиционную стратегию необходимые знания и опыт.

 

Vitali Butbaev